去年以来，特斯拉的市值一路狂飙，逾越了大众、奔驰和宝马的总和，蔚来、小鹏、理想等国内造车新势力头部企业的市值也超越了宝马、通用、本田、福特。这些现象的背后究竟有些怎样的奥秘？围绕新能源汽车与资本市场的热点话题，4月16日，在《中国汽车报》与百家号合作的“你说得对”直播访谈节目中，由知名经济学者、创投专家、增量研究院院长、如是资本董事总经理张奥平主持，中国能源汽车传播集团党委副书记、副董事长、总经理、《中国汽车报》社社长辛宁，爱驰汽车创始人、董事长付强共同作出深度解析。资本为何看好新能源汽车辛宁（左）、付强（中）、张奥平（右）辛宁：首先，是因为当前已经进入一个由大数据、人工智能引发的社会大变革时期，汽车产业正向着电动化、智能化发展，而人类社会的进步是由资本推动的，只要是符合未来发展预期的产业，资本都是会先进入的。其次，在由原来的以产品为中心向以用户为中心的转移过程中，新造车企业等新业态纷纷进入，这也是他们的机会。他们有新的理念和新的营销模式以及与用户的强连接方式，给整个行业带来了冲击。第三，汽车行业本来就是一个热门行业，所以资本大规模进入，而且广大股民也给予很好的预期，应该说新造车企业的股价能够超越传统势力，它是综合因素作用的结果，符合汽车产业未来的发展方向。张奥平：其实资本看重的就是新能源汽车未来的预期，进入数字经济时代，未来整个产业的发展都是朝着这个态势去走，所以资本也会助推新能源产业蓬勃发展。无论是看到工业化时代、互联网时代、移动互联网时代，背后商业的发展都是资本来推动的，所以，资本的确投的是新能源汽车产业未来的预期。付强：汽车产业正在经历的变化，驱动力是科技环境、消费环境的变化，也是在智能化、5G、大数据、人工智能、能源革命等多种因素综合影响下的变化。未来的汽车行业有可能完全“脱轨”，不再是传统意义上的汽车行业，就像现在智能手机虽然还称手机，但实际上已经不是手机，更像是电脑或人的感官的延伸。我认为，未来的汽车就是一个智能化的移动空间，也可能是一个泛在能源的载体，甚至是整个物联网的一个重要节点。所以，看清未来再反观现在，哪些造车企业更符合未来发展的规则，资本就会流向哪里。从趋势看，产业的“跑道”相当宽。辛宁：就资本市场而言，不能简单断定有没有泡沫，首先要看资本投向的行业方向是否准确，企业是不是与这样的价值相称，现在的评估标准也完全不一样了，维度更多。所以，从货币发行的角度看可能有小泡沫，但是从产业发展的角度看根本没有泡沫，因为新能源汽车产业发展空间巨大。同时，资本投资会有风险，还与估值的高低有关。消费格局有怎样的变化辛宁：中国汽车产业近十几年进入快速发展期，汽车消费格局发生巨大变化，现在特别是在中心城市，汽车高端品牌销售看好。我认为，智能汽车市场中，高端车和低端车销路会好，中端车有可能进入竞争激烈的死亡地带。其中原因，无论是传统车企向新能源汽车转型还是新造车企业，大部分都瞄向这个区间。国内经济内循环要启动，现在汽车市场4亿人是消费主力，还有10亿人的市场有待开发，所以低端车会取代目前的低速电动车、摩托车。此外，消费分级后，产业链、供应链也会分级，企业应更看重细分市场，如果企业与其细分用户融合、连接得好，前景才会好。企业在市场中所处的位置，就是其核心价值、核心竞争力的体现。付强：高端产品卖得好，是消费升级、产品降级两个维度在驱动，高端车有溢价，产品的成本有支撑，所以有能力向下降级，做出让步来扩大消费面。我认为，中端车也有前途，只是由于目前中端车所能提供的产品不符合消费者需求，是供给侧问题。辛宁：就消费来看，中美都是消费品大国，而且中国很有可能在5年内成为全球第一大消费国，并由以往的世界制造中心变成世界消费中心。目前国内消费的年龄层在分化，即一老一小，“小”就是年到年出生的“Z世代”，有2.6亿人，其消费占到了国内的40%。随着5G及万物互联时代到来，出生在互联网时代的“Z世代”与出生在工业革命时代的人，其消费理念及对品牌的理解、产品的认识完全不同。其中有这样几个变化。首先，消费诉求发生变化，以往消费群体的消费主流是外生消费，而“Z世代”进入了内生消费，突出表现是其对品牌的理解，是如何体现自身的价值，体现自我的诉求更强烈。其次，“Z世代”的消费决策发生变化，过去传统时代的决策基本靠左脑，决策是理性的，偏重于物质层面。“Z世代”的消费决策基本靠右脑，靠感性决策，并且体现出从价格层面上升到价值层面、从物质层面上升到精神层面、从需求层面上升到欲望层面的特征。第三，价值观发生变化。以往，企业追求的是与用户的价值观趋同。但是，“Z世代”不轻信宣传，其自我验证能力非常强。研究“Z世代”消费群体,可重点
